投资研报

稀土概念板块、稀土永磁板块周度上涨。10 月14 日，Wind 稀土指数收于1862.67，周涨幅5.23%，月跌幅5.57%；Wind 稀土永磁指数收于4825.54，周涨幅5.08%，月跌幅7.19%。沪深300 收于3842.47，周涨幅0.99%，月跌幅5.18%。 ☟☟☟ 稀土行业半月谈（10月上）：下游需求支撑价格，关注稀土产业链反弹-20221019-中信证券-38.pdf-size3.26MB

我们将朗新科技视为一个软件代理，以发挥可再生能源、电力市场改革和电动汽车主题。鉴于其估值较低，但与其他垂直软件领导者相比，财务表现更为强劲，因此我们以超重评级和高说服力进行覆盖。 ☟☟☟ Longshine Technology Group Co Ltd Powering Up the Future-98720827.pdf-size3.06MB

守住技术和成本的核心底力，建立具有高竞争力的价格和产品策略，迅速抢占市场份额；在新能源市场爆发增长、竞争格局动荡时，迅速抢占市场份额，占领用户心智；在稳固行业领先地位前，盈利不是主要目的。 ☟☟☟ BCG-厚积薄发，比亚迪强势崛起：比亚迪案例研究及启示-2022.9-39页.pdf-size2.23MB

鉴于到2026年，年度支出增加约900亿美元，且面临数字化转型、自动化、生产力和分散劳动力等关键长期趋势，投资者应加大对未来工作的关注。我们支持OW的最佳定位：MSFT、TEAM、ZM、SMAR、BOX，并在DOCU看到更多风险。 ☟☟☟ -Software Future of Work — Intensifying Competitive Landscap…-98541575.pdf-size6.70MB

近年，国家陆续出台智能网联与自动驾驶技术相关政策，推动物流重卡的网联化与智能化建设，帮助物流行业从根本上实现降本增效，打造安全可靠的驾驶环境。从发展路径而言，智能网联技术相比于自动驾驶更易技术落地，为物流企业与车辆本身起到安全驾驶、节油降本的作用，而自动驾驶技术涉及到更为高精尖的软硬件需求，目前仍处于市场探索过程，一旦规模化落地，将为行业带来颠覆性的革新与未来。 ☟☟☟ 2022中国干线物流场景智能网联及自动驾驶技术应用研究-亿欧智库-48页.pdf-size2.37MB

你以为不能算的其实可以算，突破经验壁垒，用数据理性解决问题，连接现代社会底层逻辑的量化思维方式。 “量化思维必须被培养成一种习惯。从这个角度讲，‘吉尼斯世界纪录’的最大贡献可能是培养了人们尊重数字的习惯。没有数字就没有真相。” ☟☟☟

近期固收+基金发展走出低谷，8 月新发规模超过4 月的3 倍，银行理财固收+产品存续数量也在4 月低谷后再创新高，据我们测算，截至9 月16 日，银行理财固收+产品存续规模已经达到14.25 万亿元，占全部理财产品规模的比例接近50%。固收+产品为何能够全面回暖？后续又将如何发展？ ☟☟☟ 债市聚焦系列：固收+走过荆棘，重整旗鼓再出发-20220919-中信证券-28页.pdf-size1.16MB

经证监会批准，沪深两市中证500ETF 期权和深市创业板ETF 期权于2022 年9 月19 日上市交易，A 股场内衍生品市场初步形成对大中小盘宽基指数期货与期权的全覆盖，创业板ETF 期权成为境内首个创新成长类股票的风险管理工具。新期权交易规则与原有ETF 期权基本一致，创业板ETF 期权涨跌幅限制更宽，中证500ETF 期权行权价覆盖范围宽于创业板ETF 期权。三只ETF期权上市有望多维度影响市场，主要包括标的指数、标的ETF、期权策略、创业板风险管理、期货贴水、场外衍生品市场等方面。 ☟☟☟ 市场热点量化解析系列第53期：中证500ETF和创业板ETF期权上市的影响与机遇-20220918-中信证券-28页.pdf-size1.58MB

无论宏观经济或市场环境如何，股息都是获得正投资回报的一种相对安全和稳定的方式。虽然股息通常不会影响短期、战术投资者，但股息可以对中长期的总回报做出巨大贡献，应该由寻求投资组合中稳定或收益的投资者来考虑。在这份报告中，我们通过强调股息表现的宏观关系、因素和最高机制，以及我们的研究分析师深入报道的股息投资的宏观和微观考虑。通过我们的工作，我们相信“股息最佳点”不是找到高水平的股票，而是找到稳定的公司，能够同比增长，并有良好的记录。正是这种潜在的稳定性加上股息回报，可以在市场动荡期间提供防御性缓冲——类似于今天的环境。 ☟☟☟ JMP-ThemeTrades- The Dividend Playbook.pdf-size2.84MB