投资研报

党的十八大以来，党中央高度重视发展数字经济，将其上升为国家战略。党的十八届五中全会提出，实施网络强国战略和国家大数据战略，拓展网络经济空间，促进互联网和经济社会融合发展，支持基于互联网的各类创新。党的十九大提出，推动互联网、大数据、人工智能和实体经济深度融合，建设数字中国、智慧社会。党的十九届五中全会提出，发展数字经济，推进数字产业化和产业数字化，推动数字经济和实体经济深度融合，打造具有国际竞争力的数字产业集群。 ☟☟☟ 2022年中国数字经济发展指数报告-25页.pdf-size3.47MB

网络安全进入发展快车道，新时代成立企业获得投资的占比高达84%；2022前三季度网络安全公开投融资事件数量较比历史同期减少9%；2022前三季度融资两级化趋势显现，早期阶段和多轮高额渐有平分秋色之势；资本对数据安全、工控安全、云安全和物联网安全领域更为青睐。 ☟☟☟ 2022Q1-Q3网络安全投融资季度专题分析 -23页.pdf-size16.07MB

第三季度报告季即将到来。尽管到目前为止，每股收益修正案具有令人难以置信的弹性，欧元区2022年净收益同比上涨12%，英国上涨33%，美国净收益持平，但由于PMI处于收缩区域，第三季度及以后的收益最终可能会出现一些疲软。现在，活动水平与分析师预测之间存在差距。外汇在区域范围内产生了巨大的影响，在欧洲，货币贬值有助于出口商，而美国将面临逆风。因此，SPX第三季度每股收益的普遍预测在过去几周内显著下降了5美元。 ☟☟☟ Equity Strategy Earnings outlook, margins and past downtur…-.pdf-size1.05MB

我们重申了我们对绿色资本支出作为长期股票主题的乐观展望，并更新了我们的绿色资本支出强调的跨行业股票。我们继续在整个供应链上看到有吸引力的机会，在工业行业的最大的被低估的收入受益者，特别是汽车、住宅建筑商和基础设施承包商。我们强调了107只暴露于净零、基础设施和清洁水目标的公司股票，分析师评级为买入，企业回报率高于全球或地区行业平均水平 ☟☟☟ GS SUSTAIN_ Investing in Green Capex_ Opportunity set across the supply chain remains attractive re-size2.64MB

近年来，中国ACGN行业发展迅猛，从流量为王的时代逐渐向品牌化生态化发展，除了产品粉丝群体广度的拓展和深度的挖掘，还注重IP形象的树立和价值的延伸。 微博多年深耕社交运营，具备公域流量和私域运营的双重优势，为ACGN内容打造品牌生态提供强有力的支持。 ☟☟☟ 艾瑞咨询：中国社交媒体ACGN内容发展研究报告-50页.pdf-size9.44MB

全球利率重新定价：由于通胀远高于目标，自一个多月前的杰克逊霍尔会议以来，美联储已经发出了进一步的大幅收紧信号。市场已经消化了一条更陡峭的加息路线、金融状况的收紧和美国经济增长前景的低迷。其他DM央行（BOJ除外）也在迅速收紧货币政策。 ☟☟☟ EM Macro Navigator_ Rising Fed rate tide washes over EM(1).pdf-size2.84MB

如果评选2022 年的商业热词，ESG 一定会位列其中。在追求长期主义、践行企业社会责任、提升增长确定性的新商业文明浪潮中，众多企业正在投身ESG 建设。过去两年来，《哈佛商业评论》中文版也始终对ESG 话题保持密切关注，推出专栏、榜单等，呈现企业的ESG 实践案例。 ☟☟☟ 中国企业ESG战略与实践白皮书-贝恩&amp哈佛商业评论-2022-61页.pdf-size2.97MB

公司的战略是指公司所采取的一系列用以超越竞争对手和获取卓越盈利能力的行动。 一项精心制定的战略目标不仅仅是为了获取短期的竞争成功和利润，更是为了获得一种持久的成功，从而长期支持企业发展并确保公司的未来。要做到这一点，就需要管理层在如何参与竞争方面的决策是深思熟虑且一致的。 ☟☟☟ 《战略管理：概念与案例》读书笔记_20210517【提报版】.pdf.pdf-size12.17MB

2022年8月，国内政府端招标及中标金额分别同比+21%/+20%；2022年1-8月整体来看，招标金额同比+11%，中标金额同比+10%。在数字化转型成为未来10年黄金赛道的大趋势下，我们看好安防龙头厂商进军新赛道不断打开更大成长空间，坚定看好安防龙头厂商未来的成长趋势及空间。 ☟☟☟ 安防行业深度追踪系列第43期（2022年08月）：8月政府端需求持续改善，华为举办机器视觉产业峰会-20220920-中信证券-20页.pdf-size0.93MB