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大约20年前，中国大陆刚刚在全球艺术市场中崭露头角，中国台湾已是巅峰后的平静。大鳄级的藏家、悠久的收藏传统，曾令其无愧为亚洲交易重镇。如今，转变悄然发生。新藏家借势或借力，国际口味偏甜或偏西，在双重因素的作用下，台湾艺术市场正走向一条未明之路——为品位埋单，似乎已是旧日传说。 01 风格的转折 起初，人们以为那是疫情的推波助澜：看PDF买艺术品、网拍几近取代线下，“甜”画铺天盖地，成交额扶摇直上。这一点，中国台湾与国际的步调一致。“三年来，更多视觉性、易懂、讨喜，或更容易挂在家里的装饰性作品变得热门。”台北Each Modern亚纪画廊创始人黄亚纪说。 至少在2019年，首届台北当代艺术博览会举办时还不全然是这番景象。到今年五月，台北当代开到第四届，规模恢复，但风貌已改。展位变化、热度倾移，年轻人来博览会打卡、晒照、获赞。“曝光量最高的作品绝不是你最欣赏的那一件，通常会是卡通。”L’atelier Fantasia缤纷设计总监江欣宜分析道。她是台北知名室内设计师，很多客户的室内设计及软装预算动辄千万元人民币。所以这几年，客户家中喜欢搭配什么样的艺术品，江欣宜烂熟于心。 同样看到这种趋势变化的还有开拍国际中国台湾地区代表王亚宁，她认为不少藏家偏好能令视觉愉悦的作品。这与文化氛围不无关系，草间弥生的市场就于上世纪90年代的台湾“起飞”。相较其他地区，状况有过之无不及，“这里本来就喜欢日本当代艺术的风格”。 图一：陈昭宏《海滩 48》，布面油画，76.2×101.6cm，1975年，该艺术家由亚纪画廊代理。图二：江欣宜的室内设计，左侧为艺术家让·米歇尔·奥托尼尔（Jean-Michel Othoniel）的作品，右侧蓝色绘画为纳比勒·纳哈（Nabil Nahas）作品，大景大苑，中国台湾 而在实际收藏过程中，新世代藏家Jacky Y. Chen（以下简称Jacky）也发现自己买的艺术品多半接近，比如色彩鲜艳、明快，且已逐渐形成脉络。其经营的路易莎咖啡象山艺文中心就展出过美国艺术家凯瑟琳·伯恩哈特（Katherine Bernhardt）的作品。“她的市场还没开始时我就买了。” 口味之外是国际画廊入驻，西方当代艺术进场。据《安联2022年全球财富报告》（Allianz Global Wealth Report […]

当地时间6月6日，红杉发表公开信宣布，将把红杉美欧、中国、印度/东南亚三大市场的本土基金彻底分拆，各自完全独立运营，并采用不同品牌开展业务，这一变动将不迟于2024年3月31日完成。 这封信由红杉全球掌门人鲁洛夫•博塔（Roelof Botha）、红杉中国创始人沈南鹏，以及红杉印度负责人Shailendra Singh共同签署。 分拆完成后，红杉美欧将继续沿用“Sequoia Capital”的名称，红杉印度/东南亚将启用新的品牌名称“Peak XV Partners”，红杉中国将继续使用“红杉”的中文品牌名，并采用红杉的拼音“HongShan”作为英文品牌名。红杉在声明中表示，做出这一决定是由于在当前环境下，“如何管理和运营去中心化的全球投资业务变得愈加复杂和充满挑战”，红杉“需要更进一步拥抱本地优先的策略才能在各区域都达成使命，保持持续领先。” “不同品牌所带来的灵活性能够让各区域为各自服务的创始人和LP创造更多价值。” “全球投资业务的去中心化管理模式遇阻，红杉彻底拥抱本土化” 根据红杉中国的公开信，自成立以来，红杉一直致力于与非凡的创始人合作，帮助创业者打造基业长青的伟大企业。18年前，为了创造与赢得更多新兴市场的机会，红杉中国应运而生，红杉印度/东南亚也随后成立。 在海外业务的管理方面，红杉采用了独特并在当时看来非常规的运作模式，在不同区域均建立了扎根本地、深谙本土市场和生态的团队，而且各区域拥有独立的所有权和投资决策权。在发展早期，红杉向各区域团队分享最佳实践经验，并协助打下坚实基础；同时，有选择性地把部分后台职能进行全球集中化管理，以确保各区域在这些职能运营上的一致性。 建立本地投资团队、聚焦服务本地创业者、优先满足本地化需求是红杉在全球不同区域取得成功的核心要素。 时至今日，红杉在各区域的业务主体和团队都已经成为当地市场的领导者。但与此同时，如何管理和运营去中心化的全球投资业务也变得愈加复杂和充满挑战。 比如各区域更加深度的本地化发展情况使得部分后台职能的全球集中化运营模式逐渐成为负担而不是优势。此外，随着红杉在不同区域投资的企业走向国际化，并在全球范围内角逐行业领导地位，它们之间难免会出现一些相互竞争，而红杉各区域共用同一品牌会给这些创始人和成员企业带来一些困扰。 红杉中国表示，面对这些复杂性，红杉需要更进一步拥抱本地优先的策略才能在各区域都达成使命，保持持续领先。 “三大市场分化加剧，红杉美国持续遭遇‘水逆’” 在发展过程中，三大市场在投资策略和管理模式上都形成了各自的特色。红杉中国的投资方向更加广泛和多样化，除了科技行业外，还包含医疗健康和传统消费等其他两个区域较少涉足的领域。红杉中国还成立了新基建基金来投资中国新经济产业的基础设施，并在近几年开始发展并购投资。红杉印度/东南亚和红杉美欧也都发展出了一系列更加针对各自服务的本地市场的独特运营方式和业务结构。 同时，随着过去几年全球经济和地缘政治不确定性的不断上升，同一个品牌在三个市场上的表现也出现了分化。特别是在过去一年里，受美联储加息和地缘冲突等多重因素的影响，红杉美欧基金遭遇了持续的挫折。于2022年4月接替道格·利昂内（Doug Leone）成为红杉资本全球高级执行合伙人的博塔，正在带领红杉欧美基金进行艰难的转型。

美联储发出重要信号！ 北京时间4月13日凌晨2点，美联储公布3月会议纪要，银行业危机之下，多位官员下调利率峰值预期，预计经济将在年内温和衰退。 尽管经济衰退的可能性增加，联储官员仍暗示，5月的下次会议还可能继续加息。 被视为“美联储喉舌”、有“新美联储通讯社”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos指出，尽管今年晚些时候美国陷入经济衰退的可能性较大，但顽固的高通胀和紧张的劳动力市场迫使美联储官员发出信号，五月可能将继续加息。 受衰退担忧影响，美股盘中出现一波明显跳水。高开的美股尾盘转跌并集体收于日低，道指止步四日连涨，纳指跌超百点。 市场普遍预计，如果不出意外，5月将是美联储最后一次加息，市场加大对年底前降息的押注，预计基准利率将比当前低50个基点。 纪要写道：考虑到评估的最近银行业形势发展可能对经济的影响，工作人员在3月会议上的预期包括，从今年晚些时候开始，发生轻度衰退（mild recession），此后两年复苏。 华尔街见闻注意到，本次纪要中只有三次提到“衰退”一词，除了上面预测的轻度衰退，还有两次出现在工作人员警告基线预测的风险时。 工作人员认为，他们的基线预测面临远超此前的不确定性。 纪要特别提到： 工作人员认为，基线预测的相关风险主要取决于银行的状况及其对金融环境的影响。如果银行业近期发展对宏观经济状况的影响迅速减弱，那么经济活动和通胀的基线预测都将倾向上行风险。如果银行业和金融环境及其对宏观经济状况的影响恶化程度超过基线的假设，经济活动和通胀的基线预测将将偏向的下行风险，特别是因为，历史上，与金融市场问题相关的衰退往往比普通的衰退更严重、更持久。 尽管经济衰退的可能性增加，联储官员仍暗示，5月的下次会议还可能继续加息。纪要写道，鉴于最近的形势变化，美联储货币政策委员会FOMC的委员们预计，可能适合增加一些政策紧缩，以便实现对经济有足够限制性的政策立场，从而让通胀率随着时间推移回落到2%。 通胀方面，工作人员预计，今年PCE价格通胀为2.8%，核心PCE通胀为3.5%。 由于名义CPI通胀持续放缓且低于预期，美股期货盘前快速抬升，主要指数集体高开，道指一度涨近210点。 但核心通胀“坚守”高位，开盘90分钟纳指率先转跌，午盘前美股全线转跌，标普500指数抹去0.6%的涨幅并失守4100点整数位。转跌前罗素小盘股涨近1%领跑并升破1800点。 美联储会议纪要发布前，美股重新小幅转涨，发布后市场对衰退的担忧升温，美股再度转跌且跌幅扩大，集体收于日低。 截至收盘，标普500指数接近抹去上周三以来涨幅。道指止步四日连涨，失守逾七周新高。纳指和纳指100连跌三日，均创3月29日以来的两周新低。 市场普遍认为，在评估经济环境后，美联储将在5月3日的议息会议上最后一次加息25基点，这意味着美联储正向全球各国央行发出重要信号，这轮激进的紧缩周期将迎来拐点。

2023年家办的趋势，将在很大程度上受到通货膨胀及其对全球经济趋势的影响。新的趋势将影响家办的思考、投资及运营方式。 建立家办是确保家族财富得到妥善管理并最终分配给后代的一种很好的方式。成立家办不仅有机会保全资产，同时也有望进一步增加财富。 然而，威胁一直存在。为了帮助家办降低风险并确保平稳运行，近日海外研究机构梳理了2023年家办的十二大趋势，希望对你有所帮助。 根据Campden Wealth的一份报告，超过3/4的北美家庭在2022年实现了财富增长，超过一半的家办管理的资产实现了增长。 此外，北美家办投资表现优于全球同行，平均投资组合回报率为15%，而亚太地区为10%，欧洲为13%。 尽管表现相对较好，但该报告发现，由于高通胀持续存在，家办对2023年的经济前景表示悲观。事实上，花旗私人银行（Citi Private Bank）的一项调查显示，通货膨胀是家办值得关注的问题。调查显示，81%的受访者表示，投资风险是家族办公室面临的头号威胁。 由于通货膨胀和利率的急剧上升，家办对经济环境的看法在过去一年已经恶化。尽管疫情肆虐，但近年来，他们的投资表现依然强劲。这表明家办已经做好了应对动荡经济环境的准备。他们是灵活的投资者，拥有充足的现金储备、多样化的投资组合。因此，他们能够驾驭经济浪潮，同时也能在机会交易中获利。 现在是重新考虑战略资产配置（SAA）的好时机。在通胀环境下，持有现金和固定收入将无法创造家办预期的回报。 汇丰银行私人银行和财富管理全球首席投资官威廉·塞尔斯（William Sels）表示，混合了股票、黄金和房地产等实物资产的多元化投资组合是抵御通胀的良好长期对冲工具。 他还建议，在核心投资组合之外，家办可以将收益与通胀的特定驱动因素保持一致。例如，他们可以考虑投资于自动化开发或具有强大利润率的优质企业。 Campden Wealth调查的4个家办中有3个在2022年投资于医疗健康，39%受访家办计划在 2023年增加投资。其他最有可能看到配置增加的领域是人工智能，其中40%的投资人计划增加配置，绿色科技 (35%) 和生物技术(34%)。 家办发现私募市场是抵御通胀的良好对冲工具，因此他们增加了对私人债务、私募股权和房地产的敞口。

自20世纪初，美国超富家族成立第一批家办以来，家办的数量稳步增长，进入21世纪以来增长尤为迅速。根据家族的需要，家办往往采取不同的形式。 大多数家办不断发展以适应家族不断变化的需求，从家族企业开始，然后成为一个独立的组织。一个成功的家办不仅可以确保家族财富保值增值，同时有助于实现慈善目标和维护家族价值观。 家办是“一个独特的家族企业，旨在以综合方式提供量身定制的财富管理解决方案，同时促进和维护家族的身份和价值观。” 家办作为家族财富的守门人，与家族的外部专业顾问一起制定和实施与家族财富目标相关的战略。 典型的家办服务包括直接提供或协调外部专业服务，如税务、投资管理、财富传承（包括遗产和慈善规划）、风险管理、家族治理和金融教育以及家族成员的人才培养。此外，家办有一个更高的目标，即“连接几代人，为家族财富创造连续性和凝聚力。” 在美国，家办最早由在工业革命期间致富的家族企业建立。1882年，约翰·D·洛克菲勒建立了最早的家办，该家办能够帮助洛克菲勒集中管理家族财富和慈善事业。许多其他拥有巨额财富的家族开始追随洛克菲勒的脚步，如梅隆家族、杜邦家族和菲普斯家族纷纷成立了自己的家办。 如今，与家族企业相关的家办仍在增长。最新研究发现，70%以上家办来自现有的家族企业，60%的家办继续持有经营性业务。 由于家办的实体是私有的并强调保密性，因此很难调查出精准的家办数量。据估计，目前全球有3000多家单一家办（SFO）。 了解家办直接提供或协调的服务，可以有力地表明其与超富家族的关系。通常而言，家办提供六类基本服务： 1、战略财富管理 这涉及为当代和后代实现家族财富目标的长期战略规划。 除了确定目标外，战略财富管理还包括建立家族治理结构，包括家族董事会和理事会，以及家族使命声明和章程。 2、投资规划 对于家办而言，无论投资是内部管理还是外包，都要进行适当的投资监督。家办的核心职能包括资产配置、投资组合构建、投资政策声明的创建、投资经理的筛选以及尽职调查等。 3、信托和遗产 这项服务包括监督财富传承所需的法律文件和执行。家办需要管理这些文件，并与受托人一起协作。 在美国，许多超富家族选择在信托和税收友好的州（例如南达科他州、内华达州和新罕布什尔州）成立私人家族信托公司。在某些情况下，私人家族信托公司可以充当家办，或者家办可以是私人家族信托公司的附属公司。 4、慈善事业 这项服务包括制定策略，帮助家族有效地进行慈善捐赠。 家办创建和监督家族捐赠工具，例如家族基金会和捐助方建议的基金，也是家办慈善服务的一个组成部分。让后代参与家族的慈善活动，可以成为传递价值观以及让年轻家族成员参与整个家族治理的有效方式。

今日凌晨1点，在英国女王伊丽莎白二世——伊丽莎白·亚历山德拉·玛丽（Elizabeth Alexandra Mary）历经数小时的医疗监察后，最终与世长辞，享年96岁。 作为在位时间最长的英国女王，伊丽莎白二世一生历经风雨。在她的岁月生平当中，发生过世界大战，见证了大英帝国的衰落，并目睹了美苏两级争霸的格局诞生，直至瓦解。 尽管在如今的英国政体下，“女王” 这样的职位更多是一种精神领袖的存在，象征意义大过实权，但伊丽莎白二世却有着难以量化的多元影响力，不仅开创过诸多历史先河，更在时尚领域留下了辉煌的遗产。 毫不夸张的说，她的时尚影响力并不会亚于任何一个时代icon，且其所能影响到的人群本身均是权势非凡的名流政客。 作为从二战中成长起来的皇室成员，伊丽莎白女王的时尚往往反映了英国国情。在伊丽莎白成为女王之前，主要穿着上世纪 30 至 40 年代典型的印花茶歇裙和褶皱连衣裙。1947 年，伊丽莎白公主穿着由女装设计师 Norman Hartnell 设计的连衣裙与菲利普亲王结婚，材料为用配给券所购买的绸缎。 1952 年，Norman Hartnell 成为伊丽莎白女王的官方裁缝之一，负责为女王国宴和招待会准备穿着。Hardy

逆全球化趋势、俄乌冲突引发的全球能源危机、地缘政治紧张、通胀高企叠加全球供应链弹性下降等相互关联的风险要素，正在对全球经济的复苏势头造成直接冲击。 根据世界银行的预测，目前遭遇的经济衰退将可能是全球80多年来最大的一次。 置身于已然发生深刻变革的国际经济格局，家族办公室不可避免地会受到全球市场震荡的影响。 下面我们就家族办公室的发展会出现哪些新势态，进行简要的分析。 首先，通货膨胀是家族办公室进行投资时非常关注的经济指标，如果通胀率持续攀升便会侵蚀家族办公室所持有的资产价值。 而随着通胀传导至供应链层面，并由此引发商品和服务的供需不平衡，将直接导致人才短缺情况的恶化，这也是当下家族办公室面临人才成本攀升和人员配备困境的起因。 其次，自新冠肺炎疫情以来，美联储扩张的货币政策使其资产负债表在此期间扩张了一倍有余。 而随着美元“收水”周期和缩表的到来，会更加直接地影响美债和美元的流动性，进而引起资产价格的波动，导致家族办公室的整体投资风险加大。 在资产配置方面，考虑到传统财富投资渠道依然不够多元化，家族办公室一般会超配另类投资。 根据高盛对全球家族办公室的调研显示，平均而言，受访家族办公室的投资组合中，私募股权、房地产、私募信贷和对冲基金的合计配置比例为45%，风险资本投资仍然是家族办公室直接投资及通过基金投资的首选，家族办公室在此领域也展示了更专业的投资和尽职调查能力。 在美联储实施宽松QE政策时期，家办会选择持有大比例的美股、大宗商品等风险资产。 但随着高通胀和加息环境的到来，很多家族办公室纷纷把部分资金从高风险资产中撤出，并转移到相对安全的资产中，更加看重资产配置过程中收益与风险之间的再平衡。 再者，俄乌冲突以来，欧美国家公器私用，禁止俄罗斯使用SWIFT国际结算系统，并采取一系列手段和措施冻结和没收俄罗斯富豪的私人财产。 由此也可以看出，家族办公室的海外资产配置也会受到国际政治博弈的影响，需要不断完善与投资和监管相关的风险管理框架。 最后，近年来家族办公室开始加大对可持续发展和社会责任方面的投入，尤其是绿色低碳领域和ESG方面的关注，更加重视向善的力量，并产生了相当大的社会影响力。 中欧财富管理研究中心通过对国内A股上市公司中523家家族企业2300多个观察值的分析也发现： 企业社会责任与企业可持续发展呈高度正相关关系，家族企业履行社会责任可以为家族积累延伸性的社会情感财富，这种长期战略导向财富可以提升家族声誉、社会影响力和企业价值，有利于家族企业长期可持续发展和家族传承。此外，新冠肺炎疫情后，居家办公政策的持续实施已经对人员工作地点和工作方式选择产生了深远影响，这将使得家族办公室的日常运营模式和需求发生改变。 比如家族办公室逐渐将越来越多的低价值服务外包，以此让人员更加专注于核心工作和职能，提升家办的管理水平和运行效率。 在加速数字化和智能化运营方面，家族办公室也作出了种种努力，比如透过人工智能和机器学习的自动化业务流程对各项指标进行管理，而移动技术的升级将帮助管理人员和团队远程访问信息和数据，经过有效沟通从而做出更好的决策。 尽管面临更加严峻的国际政经环境，但对于家族办公室这一财富管理领域的细分市场，一方面要始终为家族亟待解决的需求提供思路，另一方面要把自身的运营管理提升到一个新的水平。

在健康美容业界，有一个领域越来越引起大家的关注，那就是肠道健康——想要皮肤好，先要肠道好。其实这个话题并不新鲜，在中西方传统医学中对于这方面就都有着强烈的关注。以往我们判断自己是否衰老，大多数情况下是靠皮肤状态，皮肤松弛下垂、暗黄粗糙、黄褐斑丛生……但其实，在皮肤展现衰老之前，是肠道的衰老。 老牌荷兰超模Doutzen Kroes即使在生完两个宝宝之后，依然保持着魔鬼的身材和完美的肌肤状态，这源于她一直在坚持的健身和给肠道排毒。她曾在社交平台上分享说：“定期用大量的新鲜蔬果为肠道排毒很重要，因为结肠中的毒素不仅会给身体造成负担，还会反应在肌肤上，造成肌肤暗沉、长痘的问题。” 在日常饮食中Doutzen也非常注意，她在采访时曾分享：“妈妈总是教我如何吃得健康，下厨时只采用有机蔬菜。在我的成长过程中，养成了健康并且均衡的饮食习惯。长久坚持干净的饮食，肠胃负担小，肌肤也会干净细腻。” 肯豆（Kendall Jenner）曾在视频中分享过自己通过改变饮食清理肠道，有效缓解痤疮的小技巧，即：不吃奶制品。虽然奶制品致痘这个现象因人而异，但对她来说比起外用祛痘膏，减少奶制品的摄取会更有效。她分享说：“奶制品会令我的肌肤加速分泌油脂，造成毛孔堵塞，进而增加痤疮出现的频率。”如果有类似困扰又用祛痘类护肤品不见效的人，可以尝试一下轻断食奶制品，或许你也可以和肯豆一样，有意外收获。 还有近期随着《花儿与少年》热播，秦岚的保养方法也备受关注，她曾在做客好朋友的视频中分享过自己对待饮食的态度，在吃得健康干净的前提下更要有针对性地补充一些维生素和矿物质。另外她还会在食谱中增添奇亚籽等高纤维的食材，既可以补充身体所需的营养物质，又能保护肠胃，避免多余的胃酸破坏肠道菌群的健康。 美国版VOGUE就肠道健康对肌肤的影响，采访了医学科学家、公共卫生营养学家Dr. Federeica Amati，总结出了7个肠道不健康的关键症状，大家可以先自测一下，看看自己肠道是否已经有“危机”。 1 便秘或腹泻便秘和腹泻都是肠道没有规律运转或肠道菌群失衡的标志。（如果症状已超过了7天，一定要重视起来） 2 腹胀通常伴随着排便不规律或第一种情况，在吃了某种东西或者空腹状态下，问题更严重。 3 经常排气经常排气且气味难闻。 4 反酸烧心胃部有灼烧感、烧心、恶心。 5 营养不良身体干瘦，食欲不振，易水肿，手上容易长倒刺。

“1992 年的上海，有人一夜暴富，有人半日归零。” 《繁花》预告中胡歌饰演的阿宝用这句独白娓娓道来上海在上世纪 90 年代的风云变迁，讲述了在上海资本市场和外贸发展的时代背景下，阿宝从小人物成为宝总的中国商战故事。 去年 12 月 27 日，这部改编自作家金宇澄的茅盾文学奖获奖作品正式播出。播放进程过半，观众朋友们发现《繁花》除了是一部内容精良、剧情缜密的商战剧之外，也是一部相当考究的时装剧。 图片来源：《繁花》剧照 在如今这个互联网流量时代，一个能够被打上 “经典” 标签的影视剧目，在收获巨大关注度和美誉度的同时，也往往会带来极高的商业曝光价值，甚至带动一个新的 “审美潮流”。 据灯塔专业版数据显示，1 月 4 日，开年大戏《繁花》站内热度值破 30000，成为腾讯视频爆款俱乐部里排名第四的剧目，同时其最新集平均播放指数也成为当前