投资研报

生物多样性是大多数可持续发展目标的基石，也是我们认为企业和投资者可能会更加关注的领域，以实现可持续发展和经济目标。自然和生态系统的完整性与气候变化、循环经济、污染预防和社会目标有着内在联系。然而，如今，扭转自然损失所需的年度投资只有约10%得到满足，目前的资金主要来自政府。我们认为，随着时间的推移，有三种催化剂可能会增加投资：1）认识到需要解决生物多样性问题，以实现净零脱碳目标；2） 当地生物多样性问题正在成为全球可持续发展和经济雄心的障碍；以及3）在即将于2022年12月举行的缔约方生物多样性会议（第十五届缔约方会议）的背景下，将生物多样性纳入全球监管议程。 ☟☟☟ 高 Biodiversity_ Assessing the Financial Links to Natural Capital(1).pdf-size8.15MB

2022H1 和2022Q2 行业维持高景气度，在需求与供给匹配不足的结构性错配下，逐步摆脱局部疫情、国际局势等外部因素的扰动，整车产销量稳健增长，旺盛的下游需求带动锂钴资源、锂电设备、电解液、正极材料等中上游产业全面成长，营收及利润水平持续提升。随着优质车型加速投放，经济形势回暖向好及多地政策、法规推动，我们判断2022 年下半年全球新能源汽车市场需求高企，高增长趋势有望延续。从全球视野看，中国电动化供应链快速发展、最为完善，龙头企业已供应海外，作为全球优质制造资产的价值凸显。推荐具备全球竞争力的新能源汽车供应链以及细分赛道优质企业。 ☟☟☟ 新能源汽车行业2022年中报总结：高景气度延续，上游和电池业绩高增-20220913-中信证券-38页.pdf-size1.05MB

我们建立了一个自下而上的专有的摩根士丹利全球飞机模型，以量化飞机订单取消和新订单的风险。我们的结论是，对波音和空客新飞机需求的乐观前景。 ☟☟☟ Morgan Stanley-Aerospace A Bullish View on Aircraft Demand.pdf-size5.25MB

下游需求预期回暖+供给端严控+国家政策扶持=关注稀土板块中长期配置价值。 ☟☟☟ 稀土行业半月谈（2022年8月下）：需求旺季渐行渐近，稀土价格或企稳回升-20220908-中信证券-37页.pdf-size3.41MB

潮起潮落，中国的消费市场在经历了从渠道为王、营销为王、再到品牌为王的螺旋式发展过程后，来到了以爆款驱动为新增长引擎的今天。我们应该如何看待爆品？出于对流量的考虑，过往的爆款定义常常偏重讲规模式曝光或者病毒式裂变，这将品牌方对打造爆款的方法论引导到了一场投放竞赛中。 ☟☟☟ 2022抖音口腔护理行业爆款解码报告-41页.pdf-size6.37MB

纵观当今世界农业格局，现代农业和传统农业并存，总的发展趋势为传统农业向现代农业转变，现代农业向更高层次发展，农业现代化建设已成全球农业发展趋势。 ☟☟☟ 2022年中国农业数字化转型白皮书-和君&amp中国农科院-2022.8-36页.pdf-size0.98MB

我国正迈进开启全面建设社会主义现代化国家的新发展阶段、贯彻“创新、协调、绿色、开放、共享”的新发展理念、构建“以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进”的新发展格局的新征程 。 我国工业互联网(系统)必须进一步迈上快速发展的新征程：开启万物智联的“智慧工业互联网系统——工业互联网2.0”新阶段；贯彻“创新、协调、绿色、开放、共享”新理念；构建“技术、产业、应用、人才、政策及保障体系一体化创新”新格局。 ☟☟☟ 58页PPT工业：元宇宙模式、技术与应用初探-世界元宇宙大会.pdf-size10.65MB

美国《降低通货膨胀法案》(IRA)的通过应该会为绿色资本支出这一世俗主题提供推动力，从而影响到我们的绿色资本支出马赛克中的几乎每一个垂直方向。虽然该法案提供的增量税收优惠——未来10年约2650亿美元——并不是完全填补2050年全球净零路径的缺口，但在我们看来，它可能会加速投资和创新。在我们的报告中，我们着眼于该法案将最具变革性和支持性的产品——我们相信这将是对住宅独立和公用事业规模的电池存储、商业建筑能源效率和绿色氢最具变革性的产品，同时加速对长期碳捕获项目的投资。虽然股票的纯太阳能和电池存储公司大幅上涨自协议通过该法案于7月27日宣布，我们看到多个垂直和股票，我们认为被低估了基于我们的分析师的观点和权重ESG基金，包括收入受益者在工业和能源服务。 ☟☟☟ 高GS SUSTAIN_ Green Capex_ US Inflation Reduction Act — What’s transformational, what’s supportive, -size3.08MB

Metaverse Project（简称MVS，中文名元界）。 元界是一个基于公有区块链技术体系的去中心化平台，涵盖了数字资产和数字身份。 元界通过构建一个2B2C通用技术平台，将资产数字化，例如我们可以将珍稀物品（艺术品/古董）数字化、知识产权数字化、票据基金等收益权数字化，提升市场运作效率，通过数字身份，将一个一个的价值孤岛连接成价值互联网络。 数字身份将基于元界的生态体系搭建，根据元界区块链提供的底层功能，围绕BaaS及钱包来开展数字身份的应用，以期为各行各业提供可验证、可授权的基础设施服务。 ☟☟☟ 元界数字身份.pdf-size1.24MB