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8 月24 日国常会强调，持续释放贷款市场报价利率改革和传导效应，降低融资成本。8 月LPR 在央行降息和银行负债端降成本的双重驱动下压降，本次国常会再提释放改革和传导效应，我们认为未来LPR 还有进一步的压降空间，但更有可能参考5 月，由银行主动压缩加点，实现LPR 的调降，而驱动加点压缩的核心则是存款成本下行，负债端释放空间。今年四季度5 年期LPR 仍有可能继续下调，预计将支撑四季度社融增速在10.3%附近。对于债市而言，如果后续LPR 下调，将带来一定利空因素，建议四季度警惕利率上行风险。 ☟☟☟ 债市启明系列：国常会再提LPR改革，下一次降息何时来临？-20220825-中信证券-35页.pdf-size0.94MB

如何引爆热点？什么是内容传播的启动代码？热点引爆背后的心理机制是什么？《热点:引爆内容营销的6个密码》全面揭示百万粉丝、千万点击背后的方法、逻辑和心理机制，在这个信息超载的时代把内容转化成巨大的商业价值！百万粉丝、千万点击背后的方法、逻辑和心理机制。 ☟☟☟

经济领先指标、就业指标与美债期限利差指标对于美国经济衰退具有较好的预测意义，这些重要指标均预示了明年美国经济衰退风险很高，尤其是明年上半年。我们认为此轮美国经济步入衰退较难避免，明年发生衰退的风险较高，也不排除今年就步入衰退的可能性。此轮美债利率见顶时点或在停止加息时点前夕，随后美债利率预计面临较大的下行压力，即使美联储可能并没有立即转为降息。 ☟☟☟ 债市启明系列：不容忽视的美国经济衰退信号-20220826-中信证券-34页.pdf-size0.77MB

本书作者分享了自己在赌场和市场这两大领域的激动人心的冒险之旅，并分享了他击败庄家、战胜市场的秘诀，比如盯住“5”和“A”两张牌，就能决胜21点；而“凯利公式”“科学预测股票价格”和“价格锚点”则是战胜市场的最重要的投资策略。 ☟☟☟

面对俄罗斯-乌克兰危机，欧洲能否在不影响其气候变化目标的情况下加强其能源独立？我们使用我们的碳经济学框架来模拟欧洲能源体系向更低成本、更低进口、更低碳体系的演变。 ☟☟☟ 高盛-碳经济学—重新设想欧洲能源系统（英） -60页.pdf-size2.55MB

这是一本关于经济学悖论和反常现象的杰作。在拍卖市场中，经常会出现“赢者的诅咒”现象，即拍卖的夺标者往往并不能实现预期的收益，甚至会遭受损失。本书深入探讨了经济生活中广泛存在的各种反常现象：表现为经济主体的实际选择及行为与基于自利经济人和效用最大化假设的一般经济学理论所作预测的不一致，而先前出现的主流经济学理论辩护对这些系统性不一致现象的解释力却非常有限。因而,书中对博弈论、劳动力市场的行业工资差异、拍卖市场、人类的偏好和选择、金融市场、博彩市场等领域表现出的合作现象和人性中的利他主义、人类在储存和加工信息方面的局限性进行了比较全面、系统的理论分析和实证研究。这一系列研究从另一个视角开拓了现代经济学研究的新领域，成为行为经济学和行为金融学的经典著作之一，使得传统的标准经济学向现实经济的真实世界迈出了一大步。 ☟☟☟

2022 年7 月11 日，首批8 个政策性金融债交易型开放式指数证券投资基金（以下简称政金债ETF）正式获批，近日陆续开启认购，其中华安仅用两天募集规模即达到上限80 亿，提前结束认购，深受市场追捧。政金债ETF 有什么特点？我国债券ETF 相比美国又有哪些不足？未来会如何发展？政金债ETF 的发行又会给市场带来什么影响？ ☟☟☟ 债市聚焦系列：政金债ETF会成为市场新风口吗？-20220808-中信证券-35页.pdf-size1.10MB

我们的防御框架允许投资者在股市下跌中实现多元化的回报回报。我们的策略有-0.24的负负值，这表明当股市下跌时，它提供了平均的正回报。我们的方法的一个特别吸引人的特点是，它实现了这种防御能力，并具有积极的长期回报（+每年1.7%）。这使得我们的框架与更传统的期权对冲计划形成了鲜明对比，后者也提供了防御能力，但也带有负收益。 ☟☟☟ Quantitative Investment Strategies Hedging 2.0.pdf-size2.64MB

近年来城投债务问题吸引市场目光，无论是2021 年初交易所对城投主体提出“红橙黄绿”分档管理，又或是银保监出台“15 号文”强调隐性债务管控，各项监管的加码使得城投市场面临明显压力。此外，2022 年以来土拍市场热度的下降导致地方政府性基金收入下滑，城投平台的偿债资金也略显拮据。一年一度的债务梳理期已至，城投平台也不容错过，我们将在本文着重探讨从2017 年到2022 年城投周期的演变。 ☟☟☟ 债市启明系列：城投周期演变，从2017迈入2022.pdf-size0.87MB