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全球经济滞胀风险：高通胀的成因：逆全球化、地缘冲突、供应链约束、气候变化和能源革命、老龄化等等。美国通胀压力难以快速回落，工资、核心通胀上行较快；国内核心通胀偏弱，主要关注猪价上涨的节奏。 ☟☟☟ 下半年宏观经济和政策解读-20220824-中信证券-52页.pdf-size1.74MB

半导体制造工艺和晶圆厂设备需求情况；中国大陆产线进展：行业增速39%，晶圆厂扩产拉动各类半导体设备需求；国内主要下游晶圆厂扩产进展更新和对应市场空间测算。 ☟☟☟ 半导体设备行业深度专题：半导体设备行业国产化现状分析-20220824-中信证券-50页.pdf-size3.03MB

7 月数据显示经济修复斜率放缓，多重因素导致目前私人部门有效需求不足，地产市场面临突出困难、居民消费表现偏弱。即使公共部门发力积极扩大基建和制造业投资，也未能扭转7 月经济总需求偏弱。当前经济下行压力或已超出政府底线，货币政策率先发力，或是政策组合拳的第一步，后续地产、财政的增量政策值得期待。对于债市而言，10 年期国债利率中枢跟随1 年MLF 利率下调10bps 较为合理，但在区间下沿继续做多还需多一份谨慎。 ☟☟☟ 债市启明系列：经济是否已经触及政策底线？-20220816-中信证券-34页.pdf-size1.01MB

公募基金管理规模环比上升6.7%，至26.7万亿元，规模和份额进一步扩容。截至2022年二季度末，剔除ETF联接基金后，国内公募基金管理规模和管理份额分别达到26.7万亿元和23.8万亿份，均创出了历史新高；管理规模较一季度末增加了16861.8亿元，环比增幅6.7%，较年初增长了4.6%；份额较年初增加了10903亿份，环比增幅4.8%，较年初增长了9.3%。二季度受权益市场回暖的影响，规模增速高于份额的增长。 ☟☟☟ 2022年上半年公募基金盘点与展望：规模再创新高，固收贡献主要增量-20220816-中信证券-42页.pdf-size0.83MB

“里程焦虑”和“安全焦虑”推动导热结构材料爆发。“里程焦虑”和“安全焦虑”是新能源汽车的两大核心痛点，而胶粘剂及结构制件是解决上述两大痛点不可或缺的重要部分：（1）“里程焦虑”：随着车企与电池企业在轻量化与提升带电量等方面不断进行结构创新，结构制件与胶粘剂逐步替代了传统制件和连接方式，在用量和性能方面都有了更高的要求。（2）“安全焦虑”：和发展初期相比，电池能量密度的不断提升，使得新能源车安全问题愈发突出。热失控作为电动车安全问题核心考量因素，对车及电池内部的材料在机械安全性、热管理性能提出了更高要求，从而有望带动新能源车内导热、隔热材料迎来二次爆发。 ☟☟☟ 新能源汽车行业导热结构胶及制件专题报告：结构创新频出，国产替代加速-20220811-中信证券-65页.pdf-size4.28MB

标准普尔500指数的水平和收益的路径：标准普尔500指数的每股收益将上涨8%，该指数到2022年底将达到4300点。 ☟☟☟ Where to Invest Now_ Better than feared(1).pdf-size3.42MB

7 月30 日，银保监会副主席梁涛表示下一步将研究适时进一步扩大养老理财试点范围，养老第三支柱相关政策密集落地。目前我国养老保障体系现状如何？作为第三支柱核心的个人养老金面临哪些机遇和挑战？将会给资本市场带来哪些影响？ ☟☟☟ 债市聚焦系列：个人养老金为资本市场注入源头活水-20220801-中信证券-47页.pdf-size1.31MB

更严格的监管环境可能会缓解中国电子商务市场退化的趋势，但也会阻止电子商务参与者在整体增长将放缓时，利用他们旧的补贴驱动的扩张战略来寻找新的增长驱动力。 ☟☟☟ 摩根士丹利China – e-Commerce.pdf-size1.65MB

中金指出，转成主要上市可以摆脱外部上市地位变化的影响，港股本身交易和可兑换性都不受影响，可以纳入沪港通、进而增加流动性。 ☟ ☟ ☟ 中金：中概股转成主要上市意味着什么？.pdf-size0.87MB