金融

虽然中资银行对全球银行的直接敞口有限，但摩根士丹利认为，近期对全球银行业风险的担忧日益加剧，以及近期中国金融监管的变化，是中国信贷供应和贷款收益率的另一系列收紧因素。 Morgan Stanley-China Financials Global bank issues another tightening fact…_removed.pdf-size0.55MB

Chat-GPT 的出现以及中短期内的产业化落地将会为从用户创作（UGC）到 AI创作（AIGC）的转型提供关键的辅助支持。 全球人工智能AI行业系列报告：从Chat_GPT看生成式人工智能AIGC产业机遇与落地场景.pdf-size1.21MB

2023欧洲、中东和非洲股票展望或将周期性转变——降级中东；升级欧洲新兴市场。 Morgan Stanley Fixed-2023 EEMEA Equities Outlook Cyclical Shift – Downgrade Midd….pdf-size6.77MB

截至2013年10月的一周，28个城市的基本单元销售额年环比为-15.6%（上周为-29%），同比增长10.2%：一线城市销售额年环比为-2.6%（上周同比增长8.1%），同比上涨9.8%。二级城市销售额年环比为-16.6%（上周为-35%）和+12.5%。三级城市销售额年环比为-47%（上周为-47%）和-19.9%。 ☟☟☟ 2022-10-24-Morgan Stanley-China Property Database Tracker-98868094.pdf-size2.43MB

目前市场的主要分歧在于，需求端相对疲弱趋势下，美妆行业未来发展空间判断以及头部国货能否在愈加激烈的竞争中保持快速增长。我们认为：①短期确实存在压力，但消费复苏时美妆需求有望明显反弹，同时从客单价角度看中国护肤品市场规模仍有 2~4 倍发展空间；②在理性消费、“性价比”意识提升趋势下，未来竞争将持续更加聚焦于产品，国货正在逐步突破国际大牌的技术/原料“封锁”，在当下“纯净美妆”成为国际头部品牌纷纷发力的热点方向，而国货在植物成分方面具有更多优势。梳理两条投资主线：①重点推荐研发资源积累丰富、体系日臻完善的头部国货标的珀莱雅、华熙生物、贝泰妮、鲁商发展、丸美股份；②重点推荐随着研发/原料端重要性提升、具有一定资源积累的产业链上游受益标的嘉必优等。 ☟☟☟ 美妆及商业行业跟踪报告：疫情下美妆行业迎变，头部国货逆势进击-20221024-中信证券-45页.pdf-size1.44MB

大流行后对玩家游戏行为的宏观影响给游戏开发者带来了新的挑战和增长机会。全球大流行的爆发式增长导致人们在家使用移动设备的时间延长，这导致手机游戏在过去两年中出现了前所未有的增长。尽管现在观察到一个更稳定的趋势，但与大流行前的时间相比，仍有相当大的增长。 ☟☟☟ 2022年全球手机玩家需求的转变报告（英）-56页.pdf-size6.72MB

在本报告中，为您提供了美国和欧洲市场最大的CLO经理的完整列表（即以各自货币计算的资产管理规模超过10亿的公司）。 在第一节：美国排名中，我们展示了美国CLO市场中前10名/后10名经理的五个关键指标（WAS、WARF、CCC/Caa、交易频率和经理间投资组合重叠）。在第二节：美国CLO经理概况中，我们向美国CLO市场的每位经理展示了我们认为至关重要的风险特征。根据我们的z-score框架，我们还确定了每个经理体重最重/最轻的行业。在第三节：欧洲CLO经理概况中，我们对市场的欧洲方面也做了同样的工作。最后，在第四节：经理关键指标的三个月变化中，我们展示了过去三个月内每个经理的指标变化情况。 ☟☟☟ Global CLOs Manager Factbook – October 2022-98719169.pdf-size2.48MB

时光荏苒，2022 年也已走过三个季度。前三季度资本市场内外部因素叠加，机构投资者避险情绪浓厚，因而市场对固定收益品类关注度提升，信用债市场表现亮眼，成为机构“必争之地”。随着海外加息缩表的持续，国内流动性也难再现大幅宽松场景。站在四季度初，通过回顾信用债市场供需关系、利差走势以及违约情况，市场何去何从，我们“以史为鉴”，大胆预测，小心论证，提出对四季度信用债市场布局前瞻。 ☟☟☟ 债市启明系列：四季度信用市场还有哪些期待-20221012-中信证券-39页.pdf-size0.87MB

中国互联网络信息中心发布《第 49 次中国互联网络发展状况统计报告》显示，截至2021年12月，我国60岁及以上网民规模达1.19亿，较2020年底增加0.08亿，占网民整体的比例达11.5%，60岁及以上人口互联网普及率达43.2%。 2021年以来，应用适老化改造持续推进，互联网配套服务助老化水平稳步提升，进一步推动解决“银发族”在运用智能技术方面遇到的突出困难，助力“银发族”迈过“数字鸿沟”，更好地共享信息化发展成果。 ☟☟☟ 2022”银发族“消费趋势报告-34页.pdf-size3.31MB