Author name: nepoch

国外宏观：经济数据方面，美国11月ISM制造业PMI不及市场预期，11月美联储褐皮书同时指出最近几周经济较前期降温，未来6到12个月的经济前景也有所趋弱。 市场交易活跃，黄金、纯碱价格突破，碳酸锂价格再创新低-20231205-中信期货-14页.pdf-size0.70MB

预计美联储将把政策利率维持在5.375%，并长期保持，直到2024年6月第一次降息。同时谨慎地将讨论从多高转向多长时间。 Morgan Stanley Fixed-US Economics Global Macro Strategy FOMC Preview December…-105370831.pdf-size0.47MB

国内宏观：“一带一路”沿线国家提振我国出口增速。11月中国出口2919亿美元，同比0.5%，好于预期（0%）；环比来看，11月出口金额（美元）环比上升6.2%，低于过去10年环比增速的中位数水平（6.4%），11月出口增速改善。 国内通胀延续走弱，关注近期政策新动向-20231211-中信期货-14页.pdf-size0.55MB

海外宏观：美联储12月议息会议如期暂停加息，会议宣布联邦基金利率的目标范围维持在5.25%-5.5%不变，并按照原计划进行缩表。 美联储释放降息信号，美元指数走弱，贵金属表现偏强-20231215-中信期货-13页.pdf-size0.55MB

自8月以来，沪股通已连续4个月录得资金净流出，且流出仍在延续。比较A股、H股和ADR的流向，境外投资者更倾向于持有A股和卖出ADR，且这种交易在过去两周加速。 Morgan Stanley-China Quantitative Strategy Flows and Positioning on A-shar…-105420373.pdf-size0.50MB

海外宏观：美国经济数据显示近期制造业与服务业分化发展，PMI指向疲软23Q4GDP增长：11月通胀数据显示商品与服务物价分化：商品通胀对于CPI已无正向贡献，11月服装、家具物价环比回调。 红海航线受阻，能源相对偏强-20231218-中信期货-14页.pdf-size0.59MB

海外宏观：美国12月咨商会消费者信心指数超预期，11月成屋销售环比小幅反弹。12月消费者信心指数的上升反映了对当前商业状况和就业机会的更积极评价，以及对未来六个月商业、劳动力市场和个人收入预期改善。 调查显示，影响消费者的首要问题仍是通胀，而政治、利率和全球冲突关注度下降。 降息预期偏强，继续关注铜铝贵金属-20231221-中信期货-14页.pdf-size0.67MB

11月经济数据公布。1）社零增速回升略弱于市场预期,而汽车消费和服务消费发力持续显现。分大类来看，金银珠宝、汽车、石油制品类消费持续景气，低基数影响下烟酒、饮料、服装、通讯器材消费表现较为亮眼，而化妆品、家用电器、建筑及装潢材料类消费拖累持续加大。消费的弱复苏，除了地产端拖累外，部分或缘于“双十一”消费提前透支、“双十二”活动取消以及“双节”出行提振的消退，低基数影响下预计12月消费保持韧性。 各板块基本面暂无变化，唯航运欧线再度涨停-20231227-中信期货-15页.pdf-size0.55MB

美国非农就业数据和ISM服务业采购经理人指数疲弱后，美国商品价格指数反弹，提振了风险情绪，USD和JPY普遍表现不佳。 Morgan Stanley Fixed-Global Macro Commentary November 6-104865106(1).pdf-size0.56MB