我们引入了一个模拟模型，在冬季前对德国天然气系统进行了压力测试。我们检查日常天然气流量（消费、进口、存储），得出结论，由于持续两位数的需求破坏，高水平的天然气储量，能够进行燃料转换和替代进口来源——德国将耗尽天然气在2023年上半年只有俄罗斯流量降至零或今年冬天比平均水平冷得多。换句话说，假设天气正常，天然气流量为20%，这个国家整个冬天应该有足够的天然气。不过，关键时刻只会暂时推迟：来自俄罗斯的低进口意味着不可能完全补充储存设施；德国最终将在2024年初耗尽天然气。这就是为什么我们可能会在即将到来的冬天看到先发制人的配给，也是我们预计将推动电气化的原因。这种情况意味着Uniper的结果好坏参半，EON的温和积极背景（有一些风险），以及RWE的主要有利因素。 ☟☟☟ 高Europe Utilities_ The Energy Crisis_ A long winter ahead – quantifying risks for Germany(1).pdf-size1.52MB

生产、消费、丢弃：这是我们的世界所建立的线性经济。“一次性使用”最常被提到塑料，但它是对绝大多数能源（如石油和天然气）和消费品/资本货物（如手机、笔记本电脑）的准确描述。循环经济可以停止或大幅减少产生的废物。循环生产和消费商业模式可用于获得更大的自然资源独立性，减少二氧化碳排放，并设计有限原材料的优化配置。循环经济使经济活动与有限资源的消费脱钩。 ☟☟☟ 高European Chemicals_ The Circular Economy Nexus(1).pdf-size1.68MB

RNG宣布的目标指向需求吸收行业产能增长。投资者最大的问题是，市场是否会吸收过去一年出现的100个+项目加倍的垃圾填埋天然气供应。我们指出，仅加利福尼亚州和国家电网公司就承诺到2030年购买1亿MMBtu，而预计管道供应为7500万MMBtu。垃圾填埋天然气仅占美国天然气供应的0.2%，使市场翻了一番，虽然对环境服务部门有影响，但对总体供应需求没有影响。 ☟☟☟ 高Energy, Sustainability &amp Environmental Services_ Is landfill gas an economically &amp environmentally -size3.24MB

BIDU第二季度的结果是在线收入，但在百度核心和IQ（first take）两方面的利润均强于预期，EPADS（nG）同比增长38%。GSe，或与共识相比+45%。具体而言，1）持续提高毛利率，为2012年第3季度百度核心盈利增长铺平道路，这是自2011年第1季度以来从未出现过的趋势；2） Ads%年环比趋势在8月出现有意义的复苏，表明第三季度可能与年环比持平；3）与同行相比，云计算收入年环比增长超过行业31%，在-6%至+10%之间，并可能在2012年下半年连续加速。我们认为，这组结果应进一步证明管理层在第三季度恢复百度核心盈利正增长方面的稳健执行力，通过其相对有弹性的广告业务（40%+运营利润率）和快速增长的人工智能云（利润率同比和季度均有所提高），以及s&ampM和G&ampA在下半年的额外节省，在2012年下半年解锁，从2013年下半年开始，其ASD订单和吉都电动汽车交付的大规模商业化带来了增量收入。 ☟☟☟ 高China Technology_ Internet_ BIDU_IQ_ 2Q22 profit beat, ads recovery and improving cloud margin to l-size2.27MB

“我是投机人士，始终如一！”他通透掌握“以钱赚钱”的精髓，对金融商品和证券市场的一切了如指掌，本书正是他钻研、思考、解读政冶、经济、新闻、社会、资讯与心理学的精华，是他翻滚于股市洪流时，所见的投机客、股票玩家、狡猾老狐狸的真实缩影，也是他看穿股市心理，得以在无数次战役中，最终获胜的亲身体验。 ☟☟☟

纵观当今世界农业格局，现代农业和传统农业并存，总的发展趋势为传统农业向现代农业转变，现代农业向更高层次发展，农业现代化建设已成全球农业发展趋势。 ☟☟☟ 2022年中国农业数字化转型白皮书-和君&amp中国农科院-2022.8-36页.pdf-size0.98MB

自COVID-19发病以来，旅游和酒店业被迫适应快速变化的安全准则和消费者行为。虽然我们知道，人们最终将在2022年重返旅游市场，但我们也知道，这种回归在不同国家和年龄组之间看起来差别很大，就像COVID-19的不同影响以不同的方式影响了不同的人口结构一样。这就引出了我们的问题：2022年三代人的旅行和招待的未来是什么样子？ 旅行回归：Z世代、千禧一代和X世代期待什么（英）-24页.pdf-size5.24MB

作为银行金融服务线上场景渗透的有效抓手，手机银行APP 成为其触达用户的重要渠道，线上手机银行APP 的增长也变得更加重要。 ☟☟☟ 《银行APP用户体验分析白皮书》-26页.pdf-size2.73MB

快手是中国第二大短视频（SFV）玩家和增长最快的在线平台在今天的中国互联网行业，与时间和收入预计增长在18%/19% 2021-24E CAGR，以及有一个可见的路径走向盈亏平衡和利润率扩张。 作为在中国消费时间排名前三的应用程序之一（10%的消费时间份额），快手通过在KOLs和用户之间建立紧密的联系，建立了一个基于信任的在线社区。我们预计，该公司将通过从面向娱乐的内容社区转向多场景在线平台的战略，释放其不断扩大的3.5亿美元DAU用户基础的价值。我们预计，2021-25年，集团收入CAGR为18%至1580亿元人民币，集团业务在2023年实现盈利，国内业务在2025年达到20%。 ☟☟☟ 高Kuaishou Technology (1024.HK)_ Highly engaging short-form video community now at a profitability in-size20.71MB