美国《降低通货膨胀法案》(IRA)的通过应该会为绿色资本支出这一世俗主题提供推动力，从而影响到我们的绿色资本支出马赛克中的几乎每一个垂直方向。虽然该法案提供的增量税收优惠——未来10年约2650亿美元——并不是完全填补2050年全球净零路径的缺口，但在我们看来，它可能会加速投资和创新。在我们的报告中，我们着眼于该法案将最具变革性和支持性的产品——我们相信这将是对住宅独立和公用事业规模的电池存储、商业建筑能源效率和绿色氢最具变革性的产品，同时加速对长期碳捕获项目的投资。虽然股票的纯太阳能和电池存储公司大幅上涨自协议通过该法案于7月27日宣布，我们看到多个垂直和股票，我们认为被低估了基于我们的分析师的观点和权重ESG基金，包括收入受益者在工业和能源服务。 ☟☟☟ 高GS SUSTAIN_ Green Capex_ US Inflation Reduction Act — What’s transformational, what’s supportive, -size3.08MB

在我们的第10次迭代的铜顶项目报告中，我们分析了前50个项目，这些项目将在未来五年内形成&gt60%的新铜供应，并占到c。1000亿美元的资本支出。我们从我们的分析中强调了一些关键的要点： 1)提高激励价格，使新项目上线，平均激励价格为9万美元/吨，较2018年上涨30%，边际激励价格为1.3万美元/吨，以解决由于成本通胀、上升的必要回报和广泛的项目延迟。2)2023年后材料供应增长放缓：已批准项目的新铜供应在2024年达到峰值，之后直到2027/28年才有重要的铜项目出现。尽管从2024年开始，供应增长似乎疲软，但鉴于的低碳经济和不断增长的绿色铜需求，需求可能会加速。3)新项目审批过程减慢：在我们2018年和2022年版本中分析的项目中，约50%的生产平均延迟了3年。4)在我们的全球覆盖范围内，我们发现在5年的时间内，紫金矿业、CMOC、第一量子、泰克资源和Oz矿业拥有一些增长最强劲的项目。展望2026年以后，SCCO和必和必拓在管道增长项目中脱颖而出，这将使它们能够抵消储量枯竭和品位下降。RioTinto、安托法加斯塔、伦丁矿业和MMG也受益于可能大幅增加产量和产量的大型项目。 ☟☟☟ 高Metals &amp Mining_ Copper Top Projects 2022_ A Deficit on the Horizon(1).pdf-size5.34MB

投资是一场反人性的游戏。想要通过投资成功来积累财富，首先需要纠正自己的错误认知。投资家的思维方式与心性修养与常人大有不同，如果你不能掌握同样的投资认知体系，那么即便你拥有大量的知识，也只是“有知识的小白”，不免沦为“韭菜”。本书对核心的投资认知原则条分缕析，明确点出12个认知误区与12个破解之道，帮助读者有效避开投资中的陷阱，在学会赚钱之前，先学会如何确保不亏钱。 ☟☟☟

大宗商品的空前飙升、固定成本发电（风能、太阳能）份额的上升以及热电厂作用的缩小可能引发市场设计的辩论。主要批评涉及天然气厂的作用，目前天然气厂生产所需电力的约20%，但定价约为75%，这意味着整个系统的电价较高。 ☟☟☟ 高The Future of Power Markets_ Towards a New Design(1).pdf-size1.11MB

讨论有四个主题：第二季度报告季节、潜在的共识评估下调和欧洲能源危机。 中国粗钢产量：8月底的粗钢产量较6月份的高点下降了10%。如果当前利率保持到年，中国22年粗钢产量将同比下降3%；第二季度报告季：总体而言，钢铁制造商的收益令市场感到意外（受到更高的实际钢铁价格、销量和更好的销售组合的推动）；共识下调评级：我们认为市场已将欧盟钢铁预测纳入低迷，除非市场预期与GFC型危机相比，将出现更严重的宏观恶化；欧洲能源危机：欧盟国家&gt10%依赖俄罗斯天然气，占欧盟27粗钢产量的50%；近40%的欧洲产量是EAFs；欧盟粗钢产量下降10%，为6平方米。 ☟☟☟ 高The steel market barometer_ August 2022 [presentation](1) – 副本.pdf-size4.49MB

PostTencent在积极成本控制举措（首次采取）方面的第二季度收益好于预期，以及管理层在收益期间对缩小利润下降和在未来几个季度恢复正利润增长的评论，我们对公司的前景保持建设性的看法：广告业务复苏，自9月起视频账户贡献增加，国内游戏潜在的banhao批准和明年的管道潜力，以及除人数控制外的更多成本节约举措，将从下半年开始结果。 ☟☟☟ 高Tencent Holdings (0700.HK) 2Q22 Earnings Review &amp NDR takeaways Profit beat Pulling ad monetizat-size3.05MB

网易第二季度业绩优于预期，收入/OP/NP/游戏现金收入高于预期（第一次）。我们认为，这一结果再次反映了网易的稳健盈利防御能力，尽管存在宏观不利因素，也没有得到半好的批准。该公司有能力延长多个传统游戏的寿命和LTV（包括Naraka、FWJ、Infinite Lagrange和最近的《暗黑破坏神中国》，第一个月的票房收入为10.5亿元人民币），以及将在下半年解锁的管道（哈利波特（HP）海外等），向股东返还资本（自8月21日以来，共回购了23亿美元，约占mkt市值的4%），这将有助于该公司度过一段宏观背景较弱的不确定性时期。 ☟☟☟ 高NetEase Inc. (NTES) Earnings Review 2Q22 beat, steady double digit growth Maintain Buy(1).pdf-size2.62MB

如何引爆热点？什么是内容传播的启动代码？热点引爆背后的心理机制是什么？《热点:引爆内容营销的6个密码》全面揭示百万粉丝、千万点击背后的方法、逻辑和心理机制，在这个信息超载的时代把内容转化成巨大的商业价值！百万粉丝、千万点击背后的方法、逻辑和心理机制。 ☟☟☟

每个商业周期都有一个大致的“投资主题”。 为了从高层次上量化这一点，下图显示了价值型股票与成长型股票的业绩比，灰色条表示衰退。当这条线上升的时候，意味着价值股跑赢大盘，当这条线下降的时候，意味着成长股表现优于其他股票。 ☟☟☟