通货膨胀贸易已经消退，而衰退贸易也开始占主导地位。市场正从价值转向增长，并在等待风险交易。投资者头寸净看跌，但显示出重新冒着风险的早期迹象。我们建议增持亚洲/新兴市场的质量增长。 ☟☟☟ Asia Quantitative Strategy.pdf-size4.35MB

动物健康是更有效和更安全地生产动物蛋白质。鉴于近年来动物蛋白生产的粮食效率较低、农业强度较高、疾病暴发较频繁，这是我国农业供应更重要的问题。我们估计，从长远来看，提高粮食效率和提高牲畜的健康将为国内粮食需求节省5-12%的粮食消费，有助于中国的粮食安全，并将对更安全、更可持续的粮食供应产生更深远的影响。 ☟☟☟ China Agriculture_ Animal health – healthier and safer future Initiate CAHIC and Adisseo at Buy,.pd-size3.62MB

金融状况：我们的金融状况指数旨在衡量全球主要经济体的金融状况的整体松散程度或紧张程度。gsfci可以提供关于GDP增长前景、货币政策向实体经济的传递以及金融冲击对经济的重要性的有价值的信息。 ☟☟☟ Global_ GS Economic Indicators_ Excessive Pessimism in Europe_ Euro Area Hard and Soft Data Surprise-size1.87MB

通胀上升和金融状况紧缩打压了市场人气，并增加了近期经济表现中断的风险，即企业出现收缩，劳动力市场急剧恶化，信贷状况大幅收紧。如果这种衰退动态得以维持，通胀热将消退，各国央行将摆脱紧缩政策。虽然我们判断今年发生这一事件的风险上升了40%，但我们的基准情景——健康的私营部门在这些阻力面前弯曲——需要微妙的宏观经济动态。这包括次级潜在的2H22 DM GDP增长，我们预计这将缓解但不会消除通胀压力，并减缓但不会扭转央行的紧缩政策。然而，真正的软着陆将很难实现，而避免短期衰退的结果将引发人们对美联储明年将采取更激进行动的担忧。 ☟☟☟ Global_Data_Watch.pdf-size7.62MB

在经历了特别困难的上半年之后，第三季度股票和债券开始强劲反弹。随着标准普尔500指数7月份上涨超过9%，今年迄今的跌幅已降至不到13%——较6月份超过20%的熊市低点是一个有意义的改善。尽管6月份的防御性定位、糟糕的技术面和不断恶化的情绪为熊市反弹创造了条件，但更有力的催化剂似乎是美联储收紧政策的预期轨迹的又一个转变。 ☟☟☟ On the Markets That Was Easy.pdf-size5.43MB

在其年度金融基础设施报告中，挪威银行讨论了金融基础设施的发展、脆弱性和风险。该报告是挪威银行为促进金融稳定和为高效和安全的金融基础设施所做的工作的一部分。效率意味着支付可以快速、低成本进行，并适应用户的需求。 ☟☟☟ 2022金融基础设施报告-56页.pdf-size1.96MB

中国经济在20多年的改革中取得的高速增长是人类历史上的一个奇迹。国内外的许多研究预测21世纪中国将再度成为世界上最大的经济强国。本书以诱发性制度变迁理论为框架来分析中国的发展战略、经济体制、经济改革和经济发展的关系。美国著名经济学家认为，本书对渐进式改革如何在中国进行的描述令人信服。 本书初版于1994年，之后短短几年里，作者目睹中国经济改革与发展的又一系列重要进展，参与中国经济学界的争论，对书中的一些理论和政策问题作了更深入的阐述，从而使本书的理论更臻完善和具有针对性。 ☟☟☟

标准普尔500指数的水平和收益的路径：标准普尔500指数的每股收益将上涨8%，该指数到2022年底将达到4300点。 ☟☟☟ Where to Invest Now_ Better than feared(1).pdf-size3.42MB

消费者继续将通胀列为他们的首要问题，并在杂货店、零售商和餐馆进行向下交易以省钱。很少有消费者计划在劳动节后进行新的旅行，并认为汽油价格和Covid-19的传播是旅行的主要障碍。 ☟☟☟ US Equity Strategy – NorthAmerica AlphaWise US Consumer Pulse Survey Wave 34.pdf-size4.17MB