供应动态正在改善，而需求疲软正在加速愈合，内存、服装和科技硬件等领先领域将采用传统的牛鞭模式。然而，欧洲的天然气和能源密集型商品仍然稀缺，影响了经济增长和利润率。 ☟☟☟ Global Supply Chains Supply Chain Chokepoint Tracker and Inflection Monitor.pdf-size2.44MB

身处以内容驱动的游戏营销新时代，多玩法、新内容、新赛道、多场景、品效整合等新要素，为游戏产业带来了新增长突破点，越来越多的游戏企业开始在营销环节改变策略。作为规模化的内容平台，今年，我们推出了「全量增长」方法论，希望在内容激发消费的大趋势下，依托巨量引擎全能力和可度量的产品能力与生态资源，从品牌建设、心智种草、效果转化三个层面帮助企业实现营销和经营一体化，同时提供科学的策略指导及价值度量，从根本上帮助企业主实现确定性的生意增长。 ☟☟☟ 巨量引擎全量增长—游戏行业全域经营解决方案 -68页.pdf-size13.84MB

南通江海是全球第五大铝电解电容器制造商&amp中国最大的工业铝电解电容机制造商，一直在利用其实力发展薄膜电容器和超级电容器业务。我们喜欢南通江海，因为其：1）关键铝电解电容器制造工艺的垂直集成，成型箔的自给率约为70%（日本同行为30%），这提供了约18%的GPM优势和更紧密的产品性能控制；2） 在铝电解电容器领域拥有强大的工业客户基础，该行业具有很高的进入壁垒，公司可以利用品牌知名度进入其他细分市场；3） 在新能源需求的推动下，薄膜电容器和超级电容器产品的管道业务将在未来几年开花结果。 ☟☟☟ Nantong Jianghai Capacitor Co. (002484.SZ)_ Chinese aluminum electrolytic capacitor leader seeking n-size2.06MB

上周，宏观数据出现疲软：美国消费者信心降至2021年2月以来的最低水平，美国第二季度实际GDP低于预期，中国制造业。数据急剧减速。与此同时，欧盟和美国的核心通胀率继续加速上升。由于疲弱的数据和新的政治不确定性，我们的经济学家下调了欧洲的前景，以应对2小时的温和衰退。 ☟☟☟ GOAL Kickstart_ A risky ‘risk-on’ turn_ markets might be too early in fading recession risks(1).pdf-size1.80MB

面对美联储紧缩、高通胀和普遍疲软的收益/经济数据，上周股市继续反弹，我们进一步探讨了上周的论点。底线是，美联储迅速恢复了信誉，这对债券有利，而不是股市。 ☟☟☟ The Fed’s Cred Is Back. Is That Good for Stocks.pdf-size3.37MB

智能家居出海之路进入3.0 时代，机遇与挑战并存。一方面，新兴的视觉安防类产品，VR/AR 品类市场爆发在即；智能化设备更新换代需求加剧；而另一方面，同质化竞争和地缘新的不确定性加剧，变革和转型成为企业发展的必选项；在云计算、物联网、人工智能等新兴技术的推动下，企业如何顺应技术洪流，依托技术和服务赋能产品实现安全可控，全球互联，智能创新和生态协同等，构建智能家居出海增长第二曲线。 ☟☟☟ 智能家居出海创新实践手册-亚马逊-39页.pdf-size1.47MB

在2020年全国和2022年发生过疫情的城市，一些品类展现出相同的增长趋势，这些品类是需求的底色；食品、家清、个护等刚需型需求在疫情发展期的第一时间爆发出来，在疫情后增长趋稳；而居家舒适、自我管理等改善型需求在疫情发展期开始增长，在疫后恢复期持续攀升；食欲释放、玩乐出行等代偿型需求在疫情发展期需求不旺盛，而在疫后恢复期代偿性爆发。 ☟☟☟ 阿里妈妈-蓄峰季趋势洞察： 挖掘后疫情时代的六大消费新趋势，激活经营新增量-28页.pdf-size11.24MB

下游需求或逐步回暖+供给端严控+国家政策支撑=关注稀土产业链配置价值。 ☟☟☟ 稀土行业半月谈（7月下）：新能源需求持续向好，稀土产业链方兴未艾-20220803-中信证券-38页.pdf-size3.40MB

智能手机终端：6月出货量同比环比上升，消费需求有望逐步复苏，当前时点估值低位，建议布局。 ☟☟☟ 消费电子行业深度追踪系列第2期（2022年6月）：需求有望回暖，估值低位，建议布局-20220802-中信证券-126页.pdf-size3.57MB