23Q3行业的持续下跌并没有带来行业对美债实际利率风险溢价的进一步下行，以市盈率倒数-美债实际利率衡量的行业风险溢价始终保持在3.3-3.6%区间，因此Q3新能源车行业下跌是对美债利率抬升的准确定价。 2023年四季度新能源车行业策略报告：电池库存高企阻碍需求向上传导，锂盐价格回落行业利润向下转移-中信期货.pdf-size2.26MB

今年是全球锂资源供应由短缺向过剩过度的关键一年，锂价也因此在前三季度出现大幅波动，一季度在需求偏弱的情况下出现大幅过剩，二季度又在供需一收一放中出现阶段性短缺，三季度重新归于过剩。但随着全球供应的大幅放量，四季度锂价将回落到理性区间波动。 有色与新材料2023年四季度策略报告：下游旺季补库预期落空，碳酸锂需求走弱-中信期货.pdf-size0.62MB

7月份以来，在黑海协议中断、厄尔尼诺预期增强、全球粮食贸易保护主义加剧等多重因素的推动下，全球粮价起伏反复。粮食供应的不确定性是影响国际粮价和贸易格局的核心因素，长期看不仅加剧新兴市场的脆弱性，同时亦为全球粮食安全带来隐患。未来全球粮食供需走向如何？我们将从国内外稻谷、小麦、玉米重要农产品的基本面的角度探讨粮食供需及价格研判。 【中信期货农业】专题报告：全球粮价起伏反复，国内外粮食供需分析-中信期货.pdf-size1.51MB

我们在B100GPU上看到了更多CoWoS容量和进步。第四季度的HOOGPU模块总供应量可能达到800-90万台(23年Q3约为50万台)，然后在第一季度及以后保持在100万台以上，这要归功于更多的CoWos产能分配。 Morgan Stanley-Asia Technology AI supply chain tracker – Expectations on B….pdf-size1.57MB

量化超额存在一定的日历效应，二、三季度公、私募超额表现普遍优于一、四季度，且私募超额指数表现较公募相对更为明显。展望 10 月，超额环境偏暖叠加较低的对冲成本，指增和中性策略维持中性偏多观点；商品市场初步调整，但不掩 CTA 产品的配置价值，因子差异性得到进一步体现，对 CTA 策略维持中性偏多的观点。 十月FOF配置月报：浅探量化超额的日历效应-中信期货.pdf-size1.60MB

我们以 2014 年为起点，结合宏观经济及产业供需，逐步对铁矿石价格及市场情况进行复盘，并且在其中穿插与钢铁市场的对比，判定在每次的大幅波动下，铁矿价格的走势；以及通过比较矿价和盘面利润的关系，得知铁矿是否是领跌品种，意图达到“以史为鉴，可知兴替”。 黑色建材（铁矿）专题报告：铁矿复盘2014_2022年，“以史为鉴，可知兴替”-中信期货.pdf-size0.82MB

我们预计近期市场会有积极的反应。正如历史证据所表明的那样，长期影响可能是好坏参半。协同推出政策支持、乐观的增长/预算前景和地缘政治稳定是关键。我们提供关键事件监测，以确定可持续的市场转折点。 Morgan Stanley-China Equity Strategy Our Thoughts on Central Huijin Buying….pdf-size0.62MB

国际糖价和国内糖价先后经历多轮牛熊周期，我们希望通过复盘国内外糖价的演绎来得到一些我们关于国际糖价牛市的必要条件、不同驱动影响力的大小的启示以及对于当前郑糖的定价权进行一些深度的探讨和思考。 农业专题报告（白糖）：糖市复盘、启示和一些思考-中信期货.pdf-size0.84MB

在人工智能(AI) 需求增长的背景下，我们对AI硬件供应链的价值主张和增长潜力进行了深入剖析。我们还引入了我们专有的STEAM框架来确定对应的长期受益者。我们看到硬件供应链股票价值持续被重估。 Morgan Stanley-Asia Technology 亚洲科技 AI硬件供应链——STEAM的价值.pdf-size1.18MB