2023 年初，随着疫情封控的解除，2023Q1包括创新药械、中药、医药商业、医疗服务等板块，已经出现了明显刚性需求反弹态势。 医疗健康行业产业2023年下半年投资策略：医药新周期下百花争鸣，优选赛道价值凸显-中信证券.pdf-size4.56MB

进行非货币市场基金投资的上市公司通常偿债能力健康，其中速动比率在1以下的上市公司占比不超过16%（2021年年报数据），2019年仅有10.86%的公司速动比率低于1，并且约有35%的上市公司速动比率高于2.5。 企业行为研究系列：上市公司基金投资行为研究-中信证券.pdf-size0.47MB

在四月份，我们将日经波动率作为一个对长期波动性投资者的投资机会。这一交易非常成功，日经指数突破将波动性推高至更高水平。随着注意力转移到6月份的年度股东大会上，我们回顾了策略，以抓住东京证交所改革主题所带来的机会。 JPMorgan-Asia Pacific Equity Derivatives Highlights From Reforms to….pdf-size1.47MB

行情回顾：多重因素扰动短期股价，估值处于历史低位 基本面：Topline静待宏观复苏，Bottomline持续受益于降本增效 投资建议：关注低估值+现金流强劲+拓展新技术/新市场的头部公司 前瞻研究互联网行业2023年下半年投资策略：静待复苏推进估值修复，以回购+分红增强股东回报-中信证券.pdf-size1.29MB

疫情后常规诊疗需求复苏，2023Q1医药行业业绩环比改善。2023Q1医药板块上市公司收入、净利润同比+2.4%、-23.5%，主要系2023Q1季度国内新冠疫情影响消退，新冠核酸/抗原检测等抗疫需求大幅下滑，医疗器械与医疗服务板块中新冠检测试剂盒、IVD等相关企业业务量大幅下降有关，但是医药流通、中药、化学制剂等诊疗恢复相关的板块，分别同比增长16.2%/11.0%/10.5%，呈现出明显的需求复苏。 医药行业中药大健康产业投资机会：关注度回暖，政策共振驱动长期成长-中信证券.pdf-size1.56MB

股票市场是实体经济的晴雨表，券商股是股票市场的晴雨表。在实体经济复苏，资本市场投融资活跃度持续的预期下，预计年内证券行业盈利增长30%-35%。 证券行业2023年下半年投资策略：把握基本面与政策面共同驱动的估值修复契机-中信证券.pdf-size0.74MB

5 月月度价格小幅下降，但成交量大幅下跌——加密市场需要新的刺激。本月，我们重点介绍比特币的序数技术，它正在推动更大的使用比特币作为实用链。 JPMorgan-Cryptocurrency Markets May Sees Modestly Monthly Prices De….pdf-size2.72MB

从资金面来看，银行板块仍属机构低配，1 季度公募基金重仓持股仓位不足 2%，且极低估值隐含的分红收益率保持乐观，建议投资者积极配置确定性强的品种。 银行业2023年下半年投资策略：如何配置转型期的银行股？-中信证券.pdf-size1.33MB

摩根士丹利资本国际亚太股票指数目前已进入牛市，较去年10月的低点上涨了25%。我们继续看好日本、韩国和台湾并暂停时间来观察大盘股投资宇宙的形状，探索市场和行业细分，以及他们的MS分析师的观点。 Morgan Stanley-Asia EM Equity Strategy Asias bull market – state of play ….pdf-size0.47MB