Author name: nepoch

网络安全进入发展快车道，新时代成立企业获得投资的占比高达84%；2022前三季度网络安全公开投融资事件数量较比历史同期减少9%；2022前三季度融资两级化趋势显现，早期阶段和多轮高额渐有平分秋色之势；资本对数据安全、工控安全、云安全和物联网安全领域更为青睐。 ☟☟☟ 2022Q1-Q3网络安全投融资季度专题分析 -23页.pdf-size16.07MB

渠道营销行业的变革已经成熟。四分之三的渠道营销人员认为，他们目前的解决方案对销售有积极影响，并认为拥有合适的解决方案是一项重要的竞争优势。但只有大约一半（51%）的人认为，渠道营销工作能产生与其他营销计划同等的效益。 ☟☟☟ 2022年渠道营销报告（英）-26页.pdf-size1.50MB

视频游戏产业已经吸引了全世界数十亿人的关注，预计只会增长；随着行业从付费游戏模式发展到免费游戏模式，品牌有机会向这个不断增长的人口群体展示自己；如果品牌想在视频游戏媒体上投放成功的广告，就需要对其广告内容进行创新。 ☟☟☟ 2022年第二季度网络媒体报告（英）-28页.pdf-size1.93MB

国内经济和政策预期逐渐明朗，预计经济同比改善将延续至明年二季度；欧美加息和人民币快速贬值的压力高点已过，对市场的负面影响逐渐减弱；存量资金调仓和增量资金入场有持续性；A 股全面修复行情已启动，预计将持续数月，期间扰动因素或有反复，但不改修复趋势；建议继续坚持均衡配置，积极布局估值切换和景气拐点行业。首先，改革和托底政策逐步明确，基本面预期逐步修复，9月社融数据超预期后在四季度增速有望继续抬升，预计本轮国内GDP 同比改善将延续至明年二季度，经济和政策预期明朗奠定本轮修复行情的基础。其次，通胀约束下美联储政策难转向，年底前加息预计将如期落地，但预期难再恶化，A股基本面的相对优势显现，人民币汇率恢复双向波动，外部因素的负面影响渐弱，打开本轮修复行情的窗口。最后，市场流动性开始改善，市场风险偏好从底部抬升，而仍然处于低位的估值还有修复空间，存量资金调仓和增量资金入场延续，产生资金接力效应，强化本轮修复行情的持续性。 ☟☟☟ A股策略聚焦：全面修复行情预计将持续数月-20221016-中信证券-31页.pdf-size1.65MB

文化数字化带动了文化产业的基建投资，同时为中国经典文化打开了在数字内容、文旅、衍生品的商业空间。出版企业主业稳健分红可观，估值具有较大安全边际。我们认为，文化数字化战略驱动下，出版业迎来历史性转型机遇。出版公司有望依托自身资金优势和内容储备，开展IP 运营等数字化创新业务，打开增长天花板。 ☟☟☟ 传媒行业文化数字化系列研究：文化数字化东风渐起，出版产业扬帆再起航-20221018-中信证券-27页.pdf-size1.73MB

全球数字经济正呈现智能化、量子化、跨界融合等新特征，要努力适应数字经济带来的全方位变革，打好关键核心技术攻坚战，支持平台经济、民营经济持续健康发展，处理好政府和市场关系，支持数字企业在国内外资本市场上市，以开放促竞争，以竞争促创新；中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤指出，要支持数字企业在国内外资本市场上市，以开放促竞争，以竞争促创新。 ☟☟☟ 海外策略：港股市场历史回顾及展望-20221019-中信证券-28.pdf-size0.91MB

安全可控势在必行，数据库国产替代加速开展，以党政为代表的国产替代先行，并不断向金融、电信等领域拓展。通过对关键三个问题的深度解读，我们认为：1）国产厂商已具备较强的OLTP 数据库替代能力；2）OLAP 数据库未来仍将会持续快速发展，技术能力强者有望突围；3）数据库行业朝着多元化方向演进，包括非关系型数据库、分布式数据库、HTAP 混合负载、云数据库等，与传统数据库类型形成良好的市场互补关系。数据库产业料将持续快速成长，带来诸多投资机遇，产品技术能力强、生态客户圈广、行业趋势把握准确者有望胜出。 ☟☟☟ 计算机行业“构筑中国科技基石”系列报告23：数据库，关键三问深度解读-20221018-中信证券-39页.pdf-size2.94MB

2012-2021 年，本土护肤份额先升后降，本土彩妆份额十年间提升近14pcts；当前，渠道和媒介红利消退，本土优质龙头品牌加大研发投入，产品力增强，高端化悄然推进；同时本土品牌对国内渠道和营销有更深入的理解，本土品牌对国际高端品牌分流显现，整体份额进入底部区域，未来提升可期。 ☟☟☟ 美妆及商业行业美妆行业竞争格局专题：美妆产业链“国产替代”之品牌篇，研发升级，文化自信，高端分流-20221017-中信证券-45页.pdf-size1.90MB

节后猪价维持强势，建议重点关注温氏股份、巨星农牧、天康生物、东瑞股份、中粮家佳康、唐人神、新五丰、傲农生物、新希望、天邦食品等。黄鸡景气向上，建议重点关注立华股份等。动保需求有望持续回升，建议重点关注普莱柯、科前生物等。国内外持续景气，宠物板块有望迎来双击，继续推荐中宠股份、佩蒂股份。粮食安全再获高层关注，生物育种产业化渐行渐近，种业板块迎业绩高增和竞争格局优化预期。建议关注种业和生物育种板块，推荐具备生物育种产业化领先优势的大北农、具备优质品种资源的杂交玉米种业龙头登海种业。继续推荐高成长绩优股海大集团、圣农发展，稻麦种植优质标的苏垦农发，技术领先的健康配料解决方案提供商百龙创园和国内玉米深加工龙头中粮科技。 ☟☟☟ 农林牧渔行业跟踪报告：粮食安全再获高层关注，生物育种产业化渐行渐近-20221018-中信证券-25页.pdf-size0.99MB