可持续发展经济学成为近几年显学，「ESG」（环境Environment、社会Social、治理Governance，以下简称ESG）三个字，不仅赋予企业家经营新理念和模式，同时也是资产长期配置、趋势投资不可或缺的一环。越来越多信息显示，欧美家族早已重度介入和布局ESG领域，押宝未来全新经济模式红利。
「ESG」一词首次出现于2004年联合国发布的《WHO CARES WINS》报告，提倡业界在若干投资决策中纳入ESG准则，对企业长期财务表现将有所影响，进而对社会、金融市场，以至个人投资组合产生正面影响，在欧洲率先获得重视。2020年，各国为对抗COVID-19疫情采取的极端措施，进一步唤醒全球对可持续环境议题的重视，同时也带来了巨大的经济转型潜力和可能性。
ESG为何能成为全球企业变革和投资的共同热点方向？
香港家族办公室协会（FOAHK）的一项最新调查显示，85%的家族办公室行业的受访者表示，计划进一步增加ESG相关的资产配置。
郑裕彤家族第三代接班人、香港新世界行政总裁郑志刚曾表示，可持续发展非零和游戏，而是有利所有人，业界应思考如何将ESG放入商业战略当中，新世界集团已经进行200亿元的可持续金融融资。
郑志刚表示，相信随着ESG兴起，更多家族办公室需要思考如何创造价值，并需采用多方面方法。他又指，可持续性的教育亦十分重要，作为教育者有责任提高下一代在环境保护等的意识，教育年轻人如何应对气候转变以及公共卫生等问题。
从目前的地缘政治发展现状来看，虽然全球化受到一定的阻碍回潮，但随着工业化在发展中国家的不可逆普及趋势，企业可持续发展模式势必成为刚需和主流，企业如果未能关注和及早介入ESG的转换，未来将面临三大问题：
一是No money：在ESG浪潮下，愈来愈多金融机构将ESG整合至放款流程，企业如未与时俱进，将影响其金流；二是No Business：愈来愈多企业要求对接的供应链必须符合ESG指标，若未达标准，极可能被摒除于供应商之列，造成订单流失；三是No future，若企业的金流、业务遇到困难，营运势必遭受挑战。
欧洲在前，中国跟进，在绿色低碳的总体方向下，制定了众多鼓励性的政策，同时也制定限制性政策。以上市公司为例，监管部门陆续出台ESG自查和适配性要求，定期向公众披露；在税收、融资和企业扩张方面，均有正负两方面的政策，迫使企业必须正视ESG议题。
值得注意的是，除对企业运营、财务等运营影响外，愈来愈多投资机构包括上市公司关联的投资基金、家族办公室将ESG领域列入投资备选和必选项目，能否落实ESG不仅影响企业估值考量，家族企业本身研究投入ESG也将带来长线的投资收益，这实质也是政府鼓励ESG带来企业更注重长线投资和收益的初衷之一。
从家族办公室角度来看，鼓励和引导家族企业参与到ESG的规范和投资上来，破除ESG是成本中心而忽视ESG带来的企业可持续发展和投资价值。
在此过程中，我们认为，慈善信托是其中一种较为直接和有效的工具，为家族客户带来信托、慈善、传承和ESG合规的多重功能。
信托公司原本所擅长的“慈善”事业，与ESG所倡导的“社会责任”不谋而合。
作为金融工具的慈善信托不仅是信托业转型的重要方向，也是促进第三次收入分配的重要途径。对于信托行业和社会而言，慈善信托的发展反映了在共同富裕目标下，民众特别是高净值人士财富观和慈善观正在发生深刻变化，如果通过信托工具实现家庭财富管理的同时，还能运用慈善信托等工具，更多地参与包括ESG适配改造、社会公益事业，则更能实现企业和社会价值。
慈善信托符合公益慈善发展的基本规律、符合现代公益慈善的发展趋势，慈善信托未来将有巨大的发展空间。从慈善信托的社会影响来看，慈善信托相较于资管产品获得了更多的社会关注和媒体报道，在实现曝光度的同时也将ESG的理念落地生根。
虽然慈善信托营收能力不强，但创造公益价值是家庭财富管理的重要议题，将慈善信托与家族信托业务融合，帮助高净值人群兼顾私益与公益，将是信托公司开展家庭财富管理的重要内容。
BCG发布的《中国超高净值人群社会责任白皮书》显示，中国超高净值人群希望躬身实践、回报社会的需求日益强烈，在财富管理的过程中考虑社会责任与影响力因素，生态环境、资源能源、污染、气候等话题为重点关注领域，但了解不足、缺乏指导和活动资源成为超高净值人群践行社会责任的主要挑战。因此，慈善信托是满足高净值客户公益意识、投身慈善的重要途径。
在信托制度发达的国家，家族信托和慈善信托通常是结合在一起进行的。如何不断创新慈善方式，为高净值人群的慈善意愿提供更多的落地选择和制度保障，成为一个重要课题，也是信托公司需要不断探索的业务模式。
如中铁信托近期发布特殊需要信托服务方案，设计了专门针对包括心智障碍者家庭等特殊需要人群的服务信托产品，拟整合包括公益组织、专业护理服务机构、保险经纪顾问以及律师事务所等在内的多方资源，借助市场力量，为心智障碍者成年后、家长无法照料后的独立生活提供可靠的助力保障。
如中诚信托联合人保寿险携手推出“保险+信托+服务”的综合解决方案，前端通过专属化系列保险产品设计，将受益群体覆盖到孤独症等特殊群体，实现专属的人身保障和财富保值增值；中间通过将保单置入信托，实现资产隔离和专款专用，保障孤独症患者家庭的财产安全；后端通过嫁接社会各类照料、医疗服务机构、意定监护机构、监察枢纽机构等服务白名单。
ESG对企业未来发展形成挑战，同时也是下一个商机来源。
不少香港家族办公室有意在今年进一步增加ESG（环境、社会及企业管治）相关的资产配置。据调查报告，有79%来自家族办公室行业的受访者已开展ESG或影响力投资相关的资产配置。其中，已进行ESG相关资产配置的受访者中，52%的受访者的配置达一成或以上，有27%的受访者表示，ESG相关的配置占资产两成或以上。
根据高盛证券资料显示，今年3月以来，股票基金近期因市场影响而大量净流出，但ESG基金仍持续有资金流入，可见市场对ESG可持续投资的认同度不受通膨、升息等因素影响。
建议企业应该及早主动将ESG纳入营运考量，定期盘点政府、投资人及客户等利害关系人关注的相关议题，考虑设定ESG管理四策略，分别是机制（建立ESG管理机制）、目标（制定策略目标及ESG绩效指标）、价值（创造企业可持续发展价值）、愿景（成为产业标竿企业），充分展示管理政策与绩效，才能强化企业面对ESG浪潮的韧性。
如将上述相关举措，编制于企业ESG报告内，一方面可回应利害关系人关注的可持续发展议题，另一方面可降低募资成本、提升企业品牌声誉与发现业务机会，提升整体竞争力，从而提高公司的估值水平和投资价值。
综合来看，ESG既是未来新的经济模式，及早在所属行业建立相关模式和标准，或者投资ESG挂钩产品，便能在未来的行业竞争中、投资标的上更为主动和自由。
（文章来源：家办标准学院）
